মিউচুয়াল ফান্ড কি এবং এটি কিভাবে কাজ করে (What is mutual fund and how does it work)

মিউচুয়াল ফান্ড :-

উপার্জন, সঞ্চয় ও বিনিয়োগ –  এই সব শব্দ গুলির সাথে আমাদের পরিচিতি বহু পুরানো , কিন্তু প্রকৃত ভাবে এই শব্দ গুলির যথাযথ  মানে কি আমরা জানি ও তার অনুধাবন করে থাকি ? অর্থনৈতিক অগ্রগতি সুদূরপ্রসারী করার উদ্যেশ্যে আমাদের প্রত্যেকেরই উচিত সঞ্চয় ও বিনিয়োগ সংক্রান্ত কিছু জিনিসের ধারণা পরিষ্কার করে নেওয়া , যা আমাদের আর্থিক ঝুঁকির ক্ষমতার বিচারের মাধ্যমে আমাদের বিনিয়োগকে যুগোপযোগী করে বিশ্ব অর্থনীতির সাথে তাল মিলিয়ে সমৃদ্ধির পথের অংশীদার হতে সাহায্য করবে |

আমরা সকলেই উপার্জিত অর্থের উদ্বৃত্ত অংশ কোনো না কোনো খাতে বিনিয়োগ করে থাকি ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক চাহিদা পূরণের উদ্যেশ্যে | কিন্তু আপনি কি কখনো ভেবে দেখেছেন বাজারে উপলব্ধ সাধারণ বিনিয়োগজাত দ্রব্য আপনার অর্থনৈতিক ঝুঁকির নেওয়ার ক্ষমতা অনুসারে কাজ করে থাকে কি না ? উক্ত বিনিয়োগ থেকে লব্ধ রিটার্ন যুগোপযোগী কিনা ? ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি ও বৈদেশিক মুদ্রার বিনিময় প্রভৃতির  বৃদ্ধির হার কে টক্কর দিয়ে আপনার বিনিয়োগ কি আপনাকে যথাযথ রিটার্ন দিয়ে আপনার ভবিষ্যৎ সুনিশ্চিত করতে সক্ষম ? বাজারে উপলব্ধ শত শত বিনিয়োগ দ্রব্যের মধ্যে আপনার জন্য কোনটি উপযুক্ত ? কোন নীতিতে কিভাবে বিনিয়োগ আপনার বর্তমান সকল চাহিদার পূরণের পর আপনার ভবিষ্যতের সকল চাহিদা পূরণে সক্ষম ?

এতো প্রশ্নের সম্মুখীন হয়ে প্রশ্নবাণে জর্জরিত হয়ে আপনি কি বিমর্ষ হয়ে পড়লেন নাকি? দেখুন আবারও প্রশ্ন| আসলে  বিনিয়োগ এমন একটি বিষয় যা শুরু করতে গেলে ও যার সম্বন্ধে আলোচনা করতে গেলে প্রশ্ন ও প্রশ্নের ভিতর প্রশ্নের উত্থান হবেই , এটাই স্বাভাবিক | ঘাবড়ে যাবেন না আপনার অমূল্য সময় নষ্ট করা আমার উদেশ্য নয় | আমি চাই আপনাকে সরল ভাষায় বিনিয়োগ সংক্রান্ত কিছু উপাদানের বিষয়ে ধারণা দিতে, আশা করবো যা আপনাকে তো বটেই এবং আপনার মাধ্যমে অন্যদেরও যাতে এই সম্পর্কিত ধারণা দিতে পারে |

আমার মনে হয় আপনি অবশ্যই চাইবেন আপনার পরিশ্রমের উপার্জনের উদ্বৃত্ত এমন কোথাও বিনিয়োগ করতে  যা আপনাকে বাজার চলতি অন্য অর্থনৈতিক  উপাদানের থেকে বেশি রিটার্ন দিতে সক্ষম |

হ্যা  ——– নাকি ——— না ?

যদি হ্যা হয় তাহলে আমি মনে করি এই লেখনী আপনার অর্থনৈতিক চাহিদা পূরণের ক্ষেত্রে কিছুটা হলেও সাহায্য করবে |

বাজার চলতি যে সকল অর্থনৈতিক উপাদান গুলি আমাদের সামনে বহুল প্রচলিত  সেই গুলি হলো :

সেভিংস //  রেকারিং ডিপোজিট  //  ফিক্সড ডিপোজিট  // MIS // PPF প্রভৃতি

প্রকৃত ভাবে বিশ্ব অর্থনীতির সাথে তাল মিলিয়ে চলার জন্য আমাদের এই প্রচলিত বিনিয়োগের ধরণ থেকে বেরিয়ে অন্য উপাদান সমূহের দিকে নজর দেওয়া প্রয়োজন, যা উল্লিখিত উপাদানের থেকে বেশি রিটার্ন দিতে সক্ষম | যে সকল বিনিয়োগকারী বিনিয়োগসংক্রান্ত বিশেষ বিশ্লেষণ ব্যাতিত নিজেদের বিনিয়োগের থেকে  বাজার চলতি চিরাচরিত বিনিয়োগের উপাদানের থেকে বেশি রিটার্ন আয় করতে চান তাদের জন্য ” মিউচুয়াল ফান্ড ” উপযোগী বিনিয়োগের  উপাদান হিসাবে বেশ আকর্ষণীয় | বিভিন্ন  বিনিয়োগকারীর চাহিদা অনুসারে বিভিন্ন বৈচিত্রের মিউচুয়াল ফান্ড আজ উপলব্ধ  | সাধারণ ভাবে দেখলে যা বোঝা যায় তা হলো মিউচুয়াল ফান্ড একটি  কোম্পানির দ্বারা পরিচালিত পোর্টফোলিও যা সাধারণ বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগে রাশির দ্বারা  নির্মিত কিন্তু যার পরিচালনার ভার বিশেষ অভিজ্ঞতা সম্পন্ন ব্যক্তিবর্গ ও কোম্পানি নিয়ে থাকেন |

একটু ভেবে দেখুন আজ যদি আপনাকে কোনো নির্দিষ্ট জায়গা থেকে অপর কোনো নির্দিষ্ট স্থানে যেতে হয় তাহলে আপনাকে অবশ্যই কোনো না কোনো যানবাহনের সাহায্য নিতে হবে | অথবা আপনাকে নিজে নিজের গাড়ি চালিয়ে উক্ত নির্দিষ্ট গন্তব্যে পৌঁছতে হবে | আরও গভীর ভাবে ভাবলে দেখতে পারবেন যে, যদি আপনি নিজে গাড়ি চালিয়ে উক্ত গন্তব্যে পৌঁছাতে চান তাহলে আপনার কাছে গাড়ি থাকতে হবে , আপনাকে গাড়ি চালানোর উপযুক্ত কৌশল জানতে হবে , গাড়ি চালানোর জন্য উপযুক্ত প্রশিক্ষণ নিয়ে তার জন্য চালনা করার অনুমতিপত্র পেতে হবে , এছাড়াও আপনার আলোচ্য গন্তব্যের রাস্তা সম্পর্কে সম্যক জ্ঞান থাকতে হবে , রাস্তার ভৌগোলিক পরিবেশ , নদী – নালা , ব্রিজ প্রভৃতির বিষয়েও জ্ঞান থাকা গুরুত্বপূর্ণ | এই ব্যবস্থায় আপনি আপনার পছন্দমতো সময়ে গন্তব্যে পৌঁছাতে পারলেও আপনার খরচ বৃদ্ধি পাবে ও রাস্তার বিভিন্ন ঝুঁকি, বাধা অতিক্রম করতে হবে আপনাকে নিজেই তার ফলে যাত্রার ঝুঁকি বৃদ্ধি পাবে |

কিন্তু  যদি আপনি গণ পরিবহনে যাত্রা করেন তাহলে আপনাকে গাড়ি চালাতে জানতে হবে না , কিন্তু স্বল্প খরচে নির্দিষ্ট সময়ে আপনি আপনার গন্তব্যে পৌঁছাতে পারবেন | এই ব্যবস্থায় আপনার ব্যক্তিগত গাড়ি চালানোর ঝুঁকি থাকবে না , কিন্তু অভিজ্ঞ ড্রাইভার আপনাকে আপনার নির্দিষ্ট গন্তব্যে পৌঁছে দিতে সাহায্য করবে |

আমার মনে হয় ওপরের আলোচনা থেকে আপনি কিছুটা ধারণা করতে পেরেছেন আমি কি বোঝাতে চাইছি |

আসলে মিউচুয়াল ফান্ড হলো পেশাদার ফান্ড ম্যানেজারদের দ্বারা নির্মিত ও নিয়ন্ত্রিত এমন একটি ব্যবস্থা যা ছোট ছোট বিনিয়োগকারীদের থেকে টাকা সংগ্রহ করার মাধ্যমে তার দ্বারা বড় পোর্টফোলিও বানিয়ে সেটি বহু সেক্টরে বিভক্ত করে বিনিয়োগ করে থাকে | যেহেতু অর্থনীতি একটি অত্যন্ত সুক্ষ ও সংবেদনশীল বিষয় তাই পেশাদার ফান্ড ম্যানেজার ও তাদের গবেষকরা এই বিনিয়োগের পূর্বে  অতীত ও বর্তমান অর্থনৈতিক অবস্থার পরিসংখ্যান বিচারের নিরিখে এবং  ভবিষ্যৎ অর্থনৈতিক অবস্থার উন্নতির  বিচারের মাধ্যমে বিনিয়োগের কৌশল নির্ণয় করে থাকেন | যেহেতু বহু বিনিয়োগকারীর টাকা একত্র করে ও ভবিষ্যৎ মুদ্রাস্ফীতির সম্যক গণনার পর বিনিয়োগ করা হয়  যার ফলে ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের একক ঝুঁকির পরিমান অনেকাংশেই হ্রাস পায় যা বিনিয়োগে রাশির শ্রীবৃদ্ধির পথ সুগম করে তোলে |

মিউচুয়াল ফান্ড হলো এমন এক ব্যবস্থা যা একজন ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীকে – ইকুইটি স্টক , বন্ড ,কমোডিটি প্রভৃতি উপকরণে একত্র ভাবে বিনিয়োগের সুবিধা প্ৰদান করে ,  ও তার  বৃদ্ধি প্রাপ্ত দামের উপর লভ্যাংশের অংশীদার হতেও সাহায্য করে থাকে | মিউচুয়াল ফান্ড পরিচালনা AMC (অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি) রা করে থাকে | এই ব্যবস্থায় যুক্ত সকল AMC  (অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি) গুলিকে  ভারতীয় আর্থিক বাজারের সর্বময় কর্তা  SEBI (সিকিউরিটিজ এন্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া)দ্বারা নিবন্ধীকৃত হওয়া বাধ্যতামূলক | এই সকল AMC  (অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি) গুলি  বিনিয়োগকারীদের থেকে টাকা গ্রহণ ও তার বিনিয়োগ করার লাইসেন্সের অধিকারী হয়ে থাকেন | এই ব্যবস্থায় একজন বিনিয়োগকারীকে লগ্নি সংক্রান্ত কোনো বিশ্লেষণেরই প্রয়োজন থাকেনা | এই সকল দ্বায়িত্ব  AMC  (অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি) র পক্ষ থেকে  তার গুরুত্বপূর্ণ পদাধিকারী ফান্ড ম্যানেজার ও তার আর্থিক গবেষকগণ করে থাকেন |

চাহিদার উপর ভিত্তি করে বিভিন্ন বৈচিত্রের মিউচুয়াল ফান্ড আজ বাজারে উপলব্ধ |

* এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড |

* গোল্ড ফান্ড |

* ইকুইটি লিঙ্কড সেভিংস ফান্ড |

* ফিক্সড ইনকাম ফান্ড |

*  ডেট ফান্ড |

* গ্রোথ ফান্ড |

* গারান্টেড রিটার্ন ফান্ড |

* হাইব্রিড ফান্ড ,  প্রভৃতি |

একজন বিনিয়োগকারী তার  বর্তমান  আয় – ব্যয়ের স্বাপেক্ষে ও ভবিষ্যৎ অর্থিক চাহিদার বিশ্লেষণ করানোর  মাধ্যমে বাজারে উপলব্ধ ফান্ডের মধ্যে থেকে তুলনামূলক উপযুক্ত ফান্ড চয়নের সুযোগ পেয়ে থাকেন | এই ব্যবস্থায় এককালীন,মান্থলি,ত্রৈমাসিক,বিভিন্ন  ভাবে বিনিয়োগের রাস্তা খোলা আছে |  যেহেতু সংখ্যাগরিষ্ঠ মিউচুয়াল ফান্ড  মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদি হয়ে থাকে তাই রিটার্নের সম্ভাবনা অন্যান্য শর্ট টার্ম বিনিয়োগ অপেক্ষা বেশি ও নিরাপদ |

মিউচ্যুয়াল ফান্ডের মূল বিষয় সম্পর্কে আরও জানতে, আপনি নীচের ভিডিওটি দেখতে পারেন:

বিভিন্ন বিনিয়োগকারী তার চাহিদা অনুযায়ী উপযুক্ত ফান্ড চয়ন করার মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেন ও সর্বজনের সম্বলিত অর্থ রাশি ফান্ড ম্যানেজার অর্থনৈতিক পরিস্থিতির বিচারের পর বিনিয়োগ করেন| সমগ্র বিনিয়োগকৃত অর্থ রাশিকে AUM (অ্যাসেট আন্ডার ম্যানেজমেন্ট) বলা হয়ে থাকে |একজন ফান্ড ম্যানেজার AUM (অ্যাসেট আন্ডার ম্যানেজমেন্ট) জমা রাশিকে গবেষণার মধ্যে দিয়ে ডাইভার্সিফিকেশন ও সেক্টর বিভাজনের দ্বারা  তার ভার বন্টন করে বিভিন্ন ক্ষেত্রে বিনিয়োগ করে থাকেন | এর পর NAV (নেট অ্যাসেট ভ্যালু) নির্ণয় করে তার পারফরম্যান্সের উপর ভিত্তি করে উক্ত ফান্ডের সবলতা ও দুর্বলতা বিচার করা হয়ে থাকে |

বাজারের পরিস্থিতি ও ফান্ড ম্যানেজারের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে যদি ফান্ড ভালো পারফর্ম করে তাহলে NAV এর বৃদ্ধি লক্ষ্য করা যায় যার ফলে একজন বিনিয়োগকর্তার বিনিয়োগ রাশিতেও যার প্রভাবের ফলে তাতেও উত্থান নজরে আসে |

বর্তমানে ভারতে প্রচলিত ইকুইটি , ব্যালান্সড , ডেট ও ETF ফান্ডের শীর্ষ পারফরমারদের তালিকা :

** পাঠকদের তাদের অভিমত প্রকাশের জন্য ও কোনো জিজ্ঞাস্য থাকলে নিচের কমেন্ট বক্স ব্যবহারের অনুরোধ করা হচ্ছে |

মিউচুয়াল ফান্ডস সম্পর্কে প্রাথমিক জ্ঞানার্জনের জন্য আপনি Basics of Investing in Mutual Funds কোর্স এ নাম নথিভুক্ত করুন |